科创板AI芯片巨头市值破万亿，寒武纪引领国产芯片新纪元

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据《每日经济新闻》报道，6月30日，科创板AI芯片领军厂商寒武纪A股市值冲高至1万亿元，跻身首家总市值突破万亿元的A股公司。6月30日，AI（人工智能）芯片厂商寒武纪（SH688256，1595.55元，市值10000亿元）A股总市值盘中突破1万亿元。数据显示，截至6月30日收盘，科创板上市公司中，中芯国际以总市值（A+H股）1.36万亿元居榜首，寒武纪是当前科创板唯一仅靠A股市值就突破万亿元大关的上市公司，海光信息以8607亿元A股市值紧随其后。

此前，市场讨论的焦点仍集中于公司何时能够实现平稳盈利。随着2025年年报披露，寒武纪实现上市以来首次全年盈利，资本市场的关注点也随之发生变化。随着大模型训练与推理连续拉动智能算力搭建，国产AI芯片厂商迎来新的市场空间，与此同时，互联网大厂自研芯片不断加快，国产GPU（图形解决器）厂商连续扩张，行业竞争也正从单纯比拼芯片性能，慢慢转向产物生态、系统能力以及行业落地能力的综合竞争。

公司股票年内累计涨幅已超75% 随着人工智能行情连续升温，科创板诞生了首家A股市值突破万亿元的科创板上市公司。6月30日，AI算力芯片厂商寒武纪股价盘中涨幅扩大至突破7%，总市值突破1万亿元，同时位居A股总市值前十。数据显示，截至6月30日收盘，寒武纪股价年内累计涨幅已突破75%。二级市场表现背后，寒武纪2025年交出的成绩单跻身市场关注的重要依据。

根据寒武纪2025年年度报告，公司全年实现营业收入64.97亿元，同比攀升453.21%；归属于上市公司股东的净利润触及20.59亿元，实现上市以来首次全年盈利。，科创板正式开市，迄今近7年。截至6月30日收盘，科创板共有610家上市公司，科创50指数跻身今年上半年表现最为优异的指数。业内专家盘和林指出，当前全球AI投资风起云涌，AI芯片作为算力核心，受到广泛关注。

然而，寒武纪对大客户的依赖程度较高，一旦市场风向转变或客户转向自主研发，其业务可能面对考验。盘和林同时觉得，寒武纪当前估值较高。盘和林觉得，科创板多了一只万亿元市值的龙头股，也说明当前A股对半导体科技股的热情高涨，中国投资界在AI投资热这个层面与全球基本同步。与此同时，也说明注册制下放宽未盈利硬科技厂商上市，是一个具有远见的做法。

国产AI算力需求连续释放 寒武纪在年报中判断，2025年，全球人工智能产业驶入攀升快车道，大语言模型与生成式人工智能的科技突破掀起行业变革浪潮，算力作为人工智能应用的底层基石，其需求呈快速上升走向。与此同时，随着模型慢慢错综化，对应的算力需求也水涨船高，智能芯片市场有望迎来新的增量需求。IDC数据显示，2022~2027年，中国智能算力量级年复合攀升率达33.9%。

预期到2027年，中国智能算力量级将触及1117.4EFLOPS（基于FP16计算）。另外，在IoT（物联网）、云计算和大数据等新兴科技日益成熟的背景下，无论数据储存在云端还是边缘，日后搭载智能芯片的计算载体数量仍将连续快速攀升。随着国产AI芯片行业快速成长，市场竞争逻辑也在发生变化。银河证券在研报中指出，此前两年，全球AI竞争更多围绕大模型参数量级、训练算力储备和高端GPU供给展开。

但随着大模型从科技竞赛走向大量级商业化应用，推理环节正在跻身决定AI产业可连续扩张的关键变量。银河证券觉得，日后决定AI厂商竞争力的，可能不只是模型能力本身，而是模型、芯片、内存、网络、数据中心、能源和软件调度系统之间的整体协同能力。谁能够更奏效地减少单位Token（词元）成本、单位任务成本和单位能耗，谁就更有可能推动AI从少数高价值场景走向更广泛的厂商和个人应用。

与此同时，行业竞争者也在不断增加。百度、阿里等互联网平台厂商连续加快自研AI芯片，国内GPU及AI加速芯片厂商陆续扩充产物矩阵，国产算力生态正在一步步丰富。与此同时，越来越多国产芯片厂商着手加快资本市场布局。除了已经登陆资本市场的摩尔线程、壁仞科技，百度旗下的昆仑芯以及阿里旗下的平头哥均着手加速IPO（首次公开募股）。就互联网大厂自研芯片带来的竞争，寒武纪董事长陈天石在今年4月的业绩说明会上指出，互联网厂商研发人工智能芯片主要是围绕其主营业务或就特定应用场景达成完整或较为完整的行业破解方案。

公司是智能芯片行业全球知名的新兴公司，能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产物和平台化基础系统软件。公司产物是就人工智能行业内多样化应用场景而设计、研发的通用型智能芯片，对视觉、语音、自然语言解决、传统机器学习科技等各类人工智能科技具备较好的普适性，可为多个行业行业客户提供不同尺寸、多场景的差异化产物，满足客户的差异化需求。

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